Lunes, 18 Dic 2017
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  • Gobierno confiado: `Baja tranquilo, sube tranquilo`

    Vuelve ahora a tomarse en cuenta un precio de $19 para diciembre (lo dice el presupuesto)

    Se espera ahora que sojeros comiencen a liquidar. Se menciona además que restan u$s5.600 millones para completar el panorama de colocación de deuda hasta fin de año. Ambos factores mejorarían la oferta.

    En el gobierno, en cualquiera de sus despachos, la evolución del dólar no trae preocupación. La única inquietud que nació ayer fue política, y concentrada en si el alza puede tener algún tipo de derivación electoral.

    `Baja tranquilo. Sube tranquilo. Nada para preocuparse`. Una alta fuente del Ejecutivo, uno de los funcionarios que tiene la responsabilidad de pilotear el tipo de cambio, definía con esta frase la manera en que el en oficialismo se analiza la suba del dólar a 17,18 pesos. Según su visión, el incremento de las últimas jornadas se debe simplemente a un retraso en la valoración de la divisa; ya que, se piensa, sólo aceleró la evolución que debería haber mostrado en los primeros cinco meses del año y que mostró un retraso. Según la interpretación oficial, el nivel del dólar está hoy donde debería estar para poder cumplir hacia diciembre la evolución positiva en un precio que se acerque más a los 19 pesos que fija el presupuesto nacional y que abandone el estancamiento que mostraba hasta comienzos de año de un valor máximo estimado, y con esfuerzo, de 18 pesos.

    El funcionario incluso trasladó los argumentos sobre los que se basa la teoría y la tranquilidad del gobierno.

    Precio. La estrategia de la `flotación administrada` que se defiende desde el macrismo, habla siempre de un precio real de la divisa y uno real. Nunca se dirá públicamente, pero el valor que desde el gobierno se analiza, para mantener el poder de compra de enero de 2016 (luego de la devaluación del comienzo de gestión de Mauricio Macri), es de no menosde20 pesos. La idea siempre fue llegar paulatinamente, y el próximo año, a ese valor, para tener u n tipo de cambio competitivo. El retraso del primer semestre del 2016 siempre molestó al oficialismo, que vioen la primer alza producto de la crisis brasileña de Michelle Temer(donde rozó por primera vez los 16 pesos), como una consecuencia positiva para la competitividad argentina. El segundo incremento de los últimos quince días, sólo preocupó por la velocidad; pero no por el nivel. Incluso se menciona que la inflación acumulada en los primeros seis meses del año es de 12%, mientras que la recuperación del precio de la divisa fue de 7,2%; con lo que en realidad, aún le quedaría al dólar un trayecto hasta fin de año.

    Presupuesto. El presupuesto nacional para 2017 menciona un valor del dólar de 19 pesos; mientras que el dólar futuro a diciembre medido por el Rofex navegó durante el primer semestre un peso por debajo de ese valor. Ayer se mencionaba en las oficinas públicas que el cierre de ayer de ese indicador (seguido por la mayoría de los analistas financieros), es de 18,43 pesos; aún lejos de los 19 que obliga el presupuesto. Por otro lado, esos $19 se fijaron con una inflación de 17% anual, mientras que la evolución inflacionaria esperada para este año superaría el 21%, con lo que también sería retrasado el nivel prefijado.

    Oferta. En el oficialismo hablan de una necesaria oferta de dólares desde mediados de junio y hasta fines del tercer trimestre desde dos fuentes clave; la liquidación sojera y las colocaciones de deuda en el exterior que aún le resta ejecutar al gobierno. En el primer caso, tanto desde el ministerio de Hacienda de Nicolás Dujovne como desde el Banco Central de Federico Sturzenegger, se contabilizan no menos de 5.000 millones de dólares restantes para que se liquiden divisas provenientes de la falta de venta de los exportadores sojeros, teniendo en cuenta los números de la cosecha y lo que ya ingresó al BCRA por esta vía desde que comenzó el año. La visión oficial, es que los exportadores esperaron a una mejora en el tipo de cambio para comenzar a desmantelar las silobolsas, y que la perforación de la barrera de los 17 pesos (y la convicción que por ahora será difícil que suba a los$18) hacen que la cotización tenga ahora un nivel aceptable. Se considera además que al programa oficial de colocación de deuda, le quedan aún unos USS5.600 millones; de los cuales 3.000 son en los mercados internacionales y el resto en el local. Ese dinero irá directamente a fortalecer las reservas mejorando la percepción de oferta ante el sistema cambiario argentino.

    La visión tranquilizadora fue mostrada ayer también por el viceministro de Hacienda, Sebastián Galiani, que aclaró hoy que al Gobierno `no le preocupa` que el dólar `esté en la tapa de los diarios`. Según el funcionario la `flotación` del tipo de cambio `es un objetivo nuestro. Esencialmente, es la forma de no tener saltos abruptos en los precios. Lo que buscamos es que el dólar no sea el ancla de los precios, queremos que ese ancla sean nuestras metas de inflación. No nos preocupa que el dólar esté en las tapas de los diarios`. Además, Galiani explicó que `como la Argentina trató tan mal al peso, la gente pasó a ahorrar en dólares. Pero estamos viendo que cada vez hay más ahorro en pesos, por la tasa positiva que pusimos`.

    Ámbito Financiero