Domingo, 17 Dic 2017
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  • Resolución de la CNV desplomó el valor de bonos a días del pago del Boden 15

    El "contado con liqui" se hundió casi un peso y se beneficiaron las utilizan para girar dividendos o pagar importaciones

    El dólar contado con liquidación experimentó su caída más pronunciada del año y se desplomó casi un peso tras la decisión de la CNV La cotización cerró a $13,20, es decir un descenso de 6,71%. El dólar MEP o Bolsa se hundió 81 centavos a $ 13,29. La Justicia declaró legal el "contado con liqui" hace pocas semanas y las empresas lo utilizan para girar dividendos al exterior o pagar importaciones, ahora con un tipo de cambio más favorable. PÁGS. 2 Y 3

    Septiembre Agosto Resolución de la CN V desata ola de ventas, bonos caen más de 9% y hoy siguen las bajas La medida se tomó a días del pago del Boden 2015 y despierta dudas

    María Eugenia Baliño

    Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. La decisión de la Comisión Nacional de Valores (CNV) de

    obligar a los fondos comunes de inversión a valuar sus tenencias en bonos en dólares al tipo de cambio oficial cayó como un balde de agua fría en un mercado que venía encontrando pocas razones para el optimismo. Todo esto se dio a menos de 15 días de que el Gobierno afronte el pago del Boden 2015, el vencimiento más fuerte del año.

    Así, bonos y acciones se desplomaron ayer hasta más de 9%, de la mano del desarme generalizado de fondos y particulares.

    En la city anticipan que hoy continuará el derrape, de la mano de los que no llegaron a ajustar sus carteras ayer y por el efecto cascada que se producirá sobre aquellos que están posicionados en caución.

    Los más perjudicados por la medida del organismo regulador, coinciden operadores y analistas, son los inversores minoristas, que ayer vieron cómo muchos de sus activos se depreciaban hasta más de un 8% y, en el caso de los que invierten en fondos, sufrieron la liquidación de cuotas partes.

    "El principal perjudicado es el inversor argentino en pesos, que ve licuar sus inversiones de un día para el otro. Al los que les están liquidando cuotas/partes son a los inversores minoristas. Está claro que los más débiles son los que van a salir más perjudicados con todo esto", afirmó Adrián Mayoral, de Mayoral Bursátil.

    H presidente de la CNV, Cristian Girard, había señalado que la medida tiene como objetivo es "reducir la exposición a altos niveles de volatilidad" y proteger a los inversores de los fondos comunes (ver aparte).

    Lejos de eso, para los analistas, la decisión del organismo regulador tiene como fin bajar el precio del dólar conocido como contado con liquidación en la Bolsa porteña, que se utiliza como referencia para el mercado paralelo.

    Los intentos del Gobierno por desalentar la fuga de capitales a

    través del mercado ya son moneda corriente: multas y sanciones a Sociedades de Bolsa, llamados de la CNV a operadores, intervenciones del Banco Central y la Anses en el mercado y hasta el frustrado intento de la Procuraduría de Criminalidad Económica y Lavado de Activos (Procelac) de declarar inconstitucional el contado con liqui fueron algunos de los recursos utilizados para poner freno a los tipos de cambio bursátiles.

    De la mano de los fondos que decidieron liquidar posiciones y también de la inquietud que generó en el resto de los inversores, el Merval cayó un 6,22%, aunque en la apertura llegó a perder hasta un 9,47 por ciento. Las bajas en el panel líder estuvieron encabezadas por Petrobras Brasil, con un retroceso de 9,49%, seguida por Banco Macro, que perdió un 7,48% y Grupo Financiero Galicia, que terminó un 7,20% abajo.

    En el mercado de bonos claramente los más golpeados fueron los títulos públicos en dólares, blanco del desarme de los FCI. Dentro de este grupo, el Discount en dólares ley argentina cayó 9,68%, mientras que el Bonar 2024 retrocedió 8,26%, elBonarXperdió 7,69%y el Boden 2015 cayó 6,40%.

    Operadores esperan que las caídas sigan durante la rueda de hoy. "Todavía no se sabe cuál es la magnitud del desarme. Los fondos empezaron a vender y ahora los particulares se ven forzados también a desarmar. Esto genera un efecto avalancha", explicó Mayoral.

    La decisión de la CNV además generó una gran especulación sobre el pago del Boden 2015, a días

    de su vencimiento.

    "¿Están los dólares para pagar el Boden 2015? ¿Por qué entonces este tipo de medidas? Esto da para sospechar", afirmó un avezado hombre de la city, en coincidencia con las dudas expresadas por varios de sus colegas. "Está claro que los más débiles son los que van a salir más perjudicados con todo esto" Operadores afirman que todavía no se sabe la magnitud del desarme de posiciones REUNION CLAVE

    La cámara de fondos presenta una queja formal

    ¦ Ya temprano por la mañana, y tras desayunarse con la medida de la Comisión Nacional de Valores (CNV), comenzaron los llamados telefónicos entre los principales miembros de la cámara que agrupa a los Fondos Comunes de Inversión (CAFCI). Luego, antes del mediodía ya habían convocado a una reunión de urgencia para las 15 horas, para analizar en detalle la nueva resolución que los afectaba directamente.

    Según trascendió, la reunión duró más de 7 horas y no sólo participaron directivos de los Fondos Comunes de Inversión, sino que también estuvieron presentes representantes de algunos bancos y los equipos de abogados de la cámara.

    Si bien no trascendió la resolución que se tomó al finalizar la reunión, se supo que presentarán una queja ante la CNV con el objetivo de que revea la medida adoptada.

    Desde la CNV, en tanto, ya adelantaron que esta resolución no afecta de lleno a la actividad y que lo que se vio ayer en los mercados fue una sobrerreacción. Martes negro

    Fuente: Bloomberg y BAE negocios