Lunes, 18 Dic 2017
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  • El Gobierno emitirá otro bono en dólares para evitar una baja de reservas

    Deuda pública Podrían captar entre 1.000 y 1.500 millones de dólares

     

    Kicillof anunció que el lunes se pagarán los US$ 5.900 millones del Boden 2015. Y la nueva colocación, el martes.

    El Gobierno emitirá el martes un bono nominado en dólares, el Bonar 2020, con el que buscará captar parte de los 5.900 millones de dólares que se pagarán el lunes por el vencimiento del Boden 2015. Con el nuevo título, según sostienen desde el mercado, entrarán entre 1.000 y 1.500 mñlones de dólares, que permitirán atenuar la caída en las reservas.

    El Bonar 2020 se emitirá bajo ley argentina con un cupón del 8%, aunque la tasa de rendimiento sería cercana al 9%.

    El nuevo título fue ideado para ofrecer una alternativa a los inversores institucionales que tienen Boden 2015 pero a los que no les conviene quedarse con los dólares que, según anunció ayer Axel Kicillof, recibirán el lunes. Se calcula que la mitad de los US$ 5.900 millones que se pagarán corresponden a tenedores del exterior, por lo que esos fondos saldrán del sistema bancario local, o sea, de las reservas, que ayer cerraron en US$ 32.454 millones. Se estima que otros US$ 500 millones están en manos de inversores, que se quedarán con los billetes.

    Del resto, un mínimo de US$ 500 millones están en poder de organismos públicos; US$ 1.500 millones son de inversores priva-

    Marcela Pagano mpagano @ clarin.com

    dos, mientras que en el mercado creen que los restantes US$ 500 millones pueden ser del Gobierno o de inversores.

    Los billetes físicos el lunes serán una papa caliente para empresas y bancos, ya que deberán ser registrados en sus estados contables al tipo de cambio oficial, cuando la operatoria en bonos les permite sacar mayor premio vía el contado con liquidación.

    A la hora de anunciar el nuevo bono, el ministro de Economía abrió el paraguas, amparándose en la elevada "volatilidad de los mercados". La emisión, según Kicillof, "dependerá de las condiciones del Las acciones petroleras impulsaron ayer fuertemente a la Bolsa, que subió 6,12%. Así, el Merval quebró una brusca tendencia declinante y volvió a situarse por encima de los 10.000 puntos. La acción que impulsó el índice, con una suba de 12,4%, fue Petrobras, a raíz de las medidas en Brasil y la suba de petróleo, que también benefició a Tenaris (8,12%) e YPF (6,04 %). Entre los bonos, el Bonar X subió 0,5%, el Bonar 24, escaló 0,8%. mercado en ese día. Pero indicó que podrían captar algo "cercano a los US$ 500 millones". Según pudo saber Clarín, sólo con el aporte de los organismos estatales como al ANSeS y los bancos públicos, el Gobierno ya tiene garantizado ese piso. Como no es un canje, cualquier inversor puede comprar el Bonar 2020, aunque no haya tenido Boden. El último canje, por Bonar 24, en diciembre, apenas había logrado captar US$ 377 millones.

    Según pudo saber este diario, los cálculos oficiales coinciden con la proyección del mercado: el Bonar 2020 tendrá un rendimiento de entre el 9% y el 10%, levemente por debajo del Bonar 2024. "Es un bono altamente recomendable para los inversores, porque el próximo Presidente va a tener que arreglar algunas variables de la economía, como el atraso cambiario o el conflicto con los buitres y, cuando todos esos asuntos pendientes se solucionen, el riesgo país bajará y va a ser muy difícil conseguir otro bono que rinda 9 a 10%", dijo Federico Tomasevich, presidente de Puente Banca de Inversión. Para el ejecutivo, "será una oportunidad, un bono que, por su duración y tasa de retorno, quedará igualado en condiciones al Discount y al Bonar 2024". ¦ Una ganancia de 135% en 10 años Los que se arriesgaron a comprar Boden 15 en 2005 y no lo vendieron nunca van atener premio. Según un informe de Bank of America citado por la agencia Bloomberg, el rendimiento del título emitido en 2005 fue superior al promedio de los emergentes en más de 40 puntos porcentuales: 135% frente al 93%. La agencia recuerda que estos títulos llegaron a cotizar aun 18% de su valor nominal en 2008 y a un 69% hace sólo tres años, "cuando a los inversores les preocupaba que el país se quedara sin divisas y optara por pagar su deuda local con pesos". "Fueron una gran inversión para los valientes", dijo Andrés Ronchietto, deGalileo.

    Didáctico. Axel Kicillof, al lado de Pablo López, mostró en la pantalla cuánta plata se pagará el lunes, dyn

    Subió fuerte la Bolsa Rendimiento