Viernes, 10 Abr 2020
  • ALUA30 2.86
  • ALUA0 22.25
  • ALUA24.8 3.08
  • BBAR100 -0.31
  • BBAR85 5.83
  • BMA258.95 0.87
  • BMA0 -1.29
  • BMA160 3.9
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  • BYMA240 1.74
  • CEPU25 4.17
  • CEPU23.25 7.55
  • COME2 4.11
  • COME1.55 5.59
  • CRES49 2.73
  • CRES33.05 5.48
  • CVH0 -4.5
  • CVH340 1.25
  • EDN24 5.33
  • EDN16.1 6
  • GGAL69.9 5.6
  • GGAL0 9.15
  • GGAL68 7.56
  • HARG73.5 4.17
  • HARG75 -1.78
  • PAMP45 2.93
  • PAMP41.9 7.24
  • SUPV41 3.97
  • SUPV31.2 3.97
  • TECO20 -3.83
  • TECO2170 -0.29
  • TGNO444 -0.78
  • TGNO428.35 2.56
  • TGSU2110 4.02
  • TGSU295 6.52
  • TRAN70 -0.99
  • TRAN20.5 3.04
  • TXAR25.4 2.4
  • TXAR22 5.31
  • VALO15.5 -0.42
  • VALO9.85 0.95
  • YPFD450 2.77
  • YPFD410 6.78
  • GLOBAL: Futuros de EE.UU. operaban en alza, mientras disminuyen los temores en China

    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con fuertes subas (en promedio +1,1%) mientras continúa la
    recuperación luego de las fuertes ventas del viernes provocadas por las preocupaciones ante la rápida propagación del
    coronavirus de China.
    Hasta el lunes por la noche, la cifra de muertes por virus había alcanzado 426 con 20.679 casos conrmados en China.
    En lo que reere a resultados corporativos, ConocoPhillips, Sony, Ralph Lauren y Royal Caribbean informaron ganancias
    antes de la apertura del mercado. Por su parte, Chubb, Disney, Ford y Chipotle informarán resultados después del cierre
    de la rueda.

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    GLOBAL: Futuros de EE.UU. operaban en alza, rebotando tras el mal cierre de la semana pasada

    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en terreno positivo (en promedio +0,5%) tras la fuerte caída
    previa, ya que el número de muertos por el coronavirus en China llegó a 361 el domingo, superando el del virus del SARS
    que duró entre 2002 y 2003. A su vez, se informó de una primera muerte fuera de China en Filipinas.
    En lo que reere a resultados corporativos, Sysco informó ganancias antes de la apertura del mercado. Por su parte,
    Alphabet, matriz de Google, informará resultados después del cierre de la rueda.
    Se publicarán los índices PMI manufacturero e ISM manufacturero de enero.

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    GLOBAL: Futuros de EE.UU. operaban en baja, por aumento de casos del coronavirus

    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con fuertes caídas (en promedio -1,6%), a medida que
    aumentaron los casos de coronavirus a nivel global durante el n de semana. Hay 2.862 casos conrmados hasta ahora
    en China, y el número en todo el mundo está aumentando.
    El director general de la Organización Mundial de la Salud está viajando a China para reunirse con funcionarios
    gubernamentales y de salud. El virus ahora se ha detectado en muchos otros países, incluidos EE.UU., Francia, Australia y
    Canadá.

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    GLOBAL: Futuros de EE.UU. operaban estables, previo a la rma del acuerdo comercial

    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leves bajas (en promedio -0,1%), antes de la rma de la
    primera fase del acuerdo comercial entre EE.UU. y China.
    No obstante, el secretario del Tesoro Steven Mnuchin dijo que los aranceles sobre los productos chinos se mantendrían
    vigentes hasta que ambos países lleguen a un acuerdo de fase dos. Los detalles de la primera fase aún no se han revelado.
    Los inversores estarán atentos a las ganancias de los principales bancos. Bank of America, BlackRock y Goldman Sachs
    presentaron resultados durante la mañana.
    La inación de diciembre se desaceleró levemente. Se espera una leve mejora del índice manufacturero NY en enero.
    Caerían los inventarios de crudo en la última semana.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con leve caída (en promedio -0,1%), mientras una delegación
    china se encuentra en Washington para rmar el tan esperado acuerdo interino.
    Por otro lado, el primer ministro del Reino Unido, Boris Johnson, ha rechazado una solicitud del primer ministro escocés,
    Nicola Sturgeon, para celebrar un referéndum sobre la independencia de Escocia.
    El Reino Unido, Francia y Alemania acusaron formalmente a Irán de violar su acuerdo nuclear de 2015, una medida que
    podría allanar el camino para una nueva imposición de las sanciones de la ONU levantadas como parte del acuerdo.
    Se desaceleró levemente la inación en Alemania durante diciembre. Se recuperó la producción industrial de la Eurozona
    en noviembre, pero se contrajo el superávit comercial.
    Los mercados en Asia cerraron en baja, al tiempo que el mercado se mantuvo a la espera de la rma de un acuerdo
    comercial de fase uno entre China y EE.UU.
    Se espera que incluya un compromiso de China para comprar alrededor de USD 200 Bn en bienes estadounidenses
    durante dos años, que abarca alrededor de USD 80 Bn en productos manufacturados, USD 53 Bn en energía, USD
    32 Bn en agricultura y USD 35 Bn en servicios.
    El dólar (índice DXY) operaba con leve retroceso, luego que Mnuchin dijera que los aranceles existentes sobre los
    productos chinos se mantendrían, a la espera de nuevas conversaciones.
    La libra esterlina no mostraba cambios, aunque se aguardan datos de inación para denir el futuro de la política
    monetaria del BoE.
    El yen registraba una suba, luego que la Secretaría del Tesoro de EE.UU. se pronunciara desfavorablemente en torno a las
    negociaciones con China, impulsando la aversión al riesgo.
    El petróleo WTI sufría una leve baja, a medida que se aguarda la rma del acuerdo comercial con China.
    El oro operaba con fuerte suba, a medida que los inversores dudan del impacto del acuerdo comercial de fase uno entre
    EE.UU. y China.
    La soja se mantenía estable (con leve sesgo bajista), a la expectativa de un acuerdo comercial entre Washington y Beijing
    que benecie la demanda de cultivos.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses disminuyen, mientras los inversores esperan un acuerdo comercial
    interino con China. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,79%.
    Los rendimientos de bonos europeos se mostraban con fuerte bajas, en línea con los US Treasuries.
    BANK OF AMERICA (BAC) reportó resultados del 4ºT19 mejores de lo esperado. Los ingresos por acción fueron de USD
    0,74 frente a los USD 0,68 pronosticados.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Gobierno de la Provincia de Buenos Aires emitió solicitud de
    consentimiento a los tenedores del BP21
    El Gobierno de la Provincia de Buenos Aires conrmó el retraso del pago del vencimiento del BP21 que se tendría que
    realizar el próximo 26 de enero por un total de USD 275 M (capital e intereses), y propuso a sus acreedores una
    postergación hasta el 1º de mayo la cual debe contar con la aceptación del 75% de los mismos.
    En ese sentido, en una rueda de prensa el gobernador de la provincia, Axel Kicillof y su ministro de Hacienda y Finanzas,
    Pablo López, dieron a conocer que existe voluntad de honrar esos compromisos pero no hay capacidad para hacerlo y
    por ello buscan una resolución ordenada, de la cual esperan un accionar de buena fe por parte de los acreedores.
    Asimismo, argumentaron que la idea es seguir pagando los vencimientos de interés y el período de consulta es sobre el
    capital del bono que vence el 26 de enero.
    Estos acontecimientos se desarrollan en momentos en que el mercado sigue aguardando señales sobre una
    reestructuración de la deuda soberana luego que el presidente Alberto Fernández dijera que el 31 de marzo es la fecha
    límite para renegociar los pasivos.
    Los soberanos en dólares que operan en el exterior terminaron ayer con importantes bajas de hasta 6,3%, afectados
    principalmente por los temores a que la Provincia de Buenos Aires no pueda afrontar sus obligaciones del primer mes del
    año.
    Por su parte, los bonos de la provincia de Buenos Aires perdieron hasta 6% y el BP21 cedió 5% en momentos en que la
    provincia quiere aplazar hasta el 1º de mayo de 2020 el pago originalmente establecido para nales de este mes de
    enero.
    Los bonos nominados en pesos sumaron una rueda de pérdida, con bajas en promedio de 1% pero con algunos
    instrumentos que llegaron a caer hasta 5% (TC20). La situación nanciera provincial profundiza la incertidumbre de los
    inversores que buscan despejar el horizonte de las negociaciones de la deuda nacional.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 35 unidades (+1,4%) y se ubicó en los 1.854 puntos básicos.
    El Banco Central subastó en un única licitación Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días de plazo, por un monto adjudicado de
    ARS 191.178 M (vencían ARS 189.309 M), a una tasa de 52% (sin cambios en relación al día previo).
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval continua en racha negativa, inuenciado por
    el mercado de deuda local
    En un contexto local sensible a lo que pueda ocurrir en el mercado de deuda, la renta variable está inmersa en un terreno
    de importante volatilidad, en espera que la situación económica y productiva del país se estabilice. Se suma a esto la
    cautela de los inversores que aguardan el comienzo de una renegociación de la deuda pública.
    En este sentido, el índice S&P Merval cerró en los 41.633,73 puntos, mostrando una caída con relación al lunes de -0,91%,
    impactado por la tendencia negativa de papeles de empresas energéticas.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó el martes los ARS 860,8 M, monto superior al promedio diario de la
    última semana. En Cedears se negociaron ayer ARS 492,1 M.
    Las acciones más afectadas fueron las de: Cresud (CRES), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Transener (TRAN),
    Central Puerto (CEPU), Grupo Supervielle (SUPV) y Pampa Energía (PAMP), entre otras.
    Sin embargo, terminaron en alza las acciones de: Aluar (ALUA), Ternium Argentina (TXAR) y Telecom (TECO2), entre las
    más importantes.
    YPF Luz recibió un crédito internacional de hasta USD 150 M para el desarrollo y construcción del parque eólico Cañadón
    León ubicado en Santa Cruz. La operación consiste en un crédito de BNP Paribas Fortis de hasta USD 100 M, con una tasa
    del 3,4% a 15 años con garantía de Euler Hermes (agencia de crédito a la exportación de Alemania), y un préstamo de la
    U.S. International Development Finance Corporation por otros USD 50 M, con una tasa de 6,5% a 15 años.
    Indicadores y Noticias locales
    Capacidad instalada de noviembre de 2019 alcanzó el 60,7% (INDEC)
    La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante noviembre de 2019 el 60,7%, 2,6 puntos
    porcentuales por debajo del mismo mes de 2018, cuando fue del 63,3%, según el INDEC. Se trata del peor noviembre
    desde la salida de la convertibilidad y estando por debajo del mismo mes del 2002, cuando fue de 61,2%.
    Consumo masivo registró contracción de 7,3% en 2019 (privados)
    De acuerdo a privados, el consumo masivo en los hipermercados, supermercados y autoservicios de la Argentina
    cayeron 7,3% en el 2019, con un escenario más complejo en los autoservicios independientes que en las grandes
    cadenas. Los comercios independientes mostraron una baja del 9,6% respecto de 2018 mientras que los hipermercados
    registraron una contracción un retroceso del 4,8%.
    Financiamiento en el mercado de capitales se incrementó 71% YoY en 2019 (CNV)
    De acuerdo a la CNV, el nanciamiento total del año 2019 en el mercado de capitales ascendió a ARS 325.943 M,
    representando un crecimiento de 71% YoY. La suba estuvo explicada por el crecimiento de 151% en la negociación de
    cheques de pago diferido, que movió ARS 94.202 M en el año. La tendencia al incremento de los montos negociados de
    cheques de pago diferido fue acompañada por una suba de 50% en las cantidades negociadas.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista cerró casi estable en ARS 62,97 (vendedor) por lo que el dólar solidario (con el recargo de 30%) se
    mantuvo estable en ARS 81,86. En el mercado mayorista, el tipo de cambio terminó el martes subió 11 centavos a ARS
    60,07, el mayor nivel desde el 14 de agosto pasado, fecha en la que había alcanzado los ARS 60,40, su máximo histórico
    nominal. Esto hizo que el BCRA tuviera que intervenir con ventas en el mercado de cambios para contener la segunda
    suba consecutiva que cotiza en el MULC.
    Por su parte, el dólar informal ganó ayer ARS 1 y cerró en ARS 77,25, manteniéndose por debajo de la divisa ocial más el
    recargo. El contado con liquidación (implícito) subió 38 centavos a ARS 81,28, mostrando una brecha de 35,6% con el
    mayorista. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) cayó 49 centavos a ARS 79,41, marcando un spread de 32,5% respecto a la
    divisa que opera en el MULC.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes en 37,12%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 36,21%. Las reservas internacionales cayeron ayer USD 239 M el martes y
    nalizaron en USD 45.076 M.

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    GLOBAL: Futuros de EE.UU. operaban con bajas, a la espera de resultados corporativos

    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leves bajas (en promedio -0,1%), previo al inicio de la
    temporada de ganancias corporativas del 4ºT19.
    Los inversores estarán atentos a las ganancias de los principales bancos, que abrirán ocialmente la ronda de
    lanzamientos corporativos. Citigroup, JP Morgan Chase, Delta Airlines y Wells Fargo presentaron antes del inicio.
    Por otro lado, las acciones estadounidenses se recuperaron ayer después que se eliminó a China de una lista de países
    que manipulan divisas. El anuncio se produjo solo unos días antes que las dos economías más grandes del mundo rmen
    un acuerdo comercial de “fase uno” en Washington DC.
    Se publicará el saldo de la balanza presupuestaria de diciembre, que reejaría una contracción del décit. Se difundirán
    las cifras de inación de diciembre (no mostrarían cambios).
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en baja (en promedio -0,2%), mientras los negociadores chinos
    llegan a Washington para rmar un acuerdo comercial preliminar de fase uno.
    También se monitorea de cerca la visita de la delegación china encabezada por el viceprimer ministro Liu llegó antes de
    la rma del acuerdo comercial parcial. El Departamento del Tesoro de EE.UU. retiró el lunes su designación de China
    como manipulador de divisas, como un aparente gesto de buena voluntad.
    Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
    Los mercados en Asia cerraron dispares, debido a que el sentimiento del mercado mejoró antes de la rma de un acuerdo
    comercial de fase uno entre China y EE.UU. El optimismo aumentó aún más después que Washington dijo que Beijing ya
    no era un manipulador de divisas.
    Las importaciones chinas de soja y cerdo procedentes de EE.UU. se recuperaron signicativamente en diciembre, ya que
    Washington ha exigido que Beijing compre más productos agrícolas como parte del acuerdo comercial.
    Mejoró el saldo de la balanza comercial en diciembre, a pesar de un salto de las importaciones mayor a las exportaciones.
    El dólar (índice DXY) operaba estable, mientras los mercados se vuelven optimistas a la espera de la rma del acuerdo
    comercial entre EE.UU. y China.
    La libra esterlina no mostraba cambios, aunque crece la incertidumbre por la futura relación comercial entre el Reino
    Unido y la UE.
    El yen sufría leves pérdidas, cayendo a mínimos de ocho meses, ante la reducción de la aversión al riesgo.
    El petróleo WTI recuperaba terreno, a medida que mejora el optimismo por el acuerdo comercial con China.
    El oro operaba en baja, a medida que se reduce la aversión global por el riesgo.
    La soja se mantenía estable, ya que las expectativas de un acuerdo comercial entre Washington y Beijing aumentarán la
    demanda de cultivos.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses disminuyen, mientras los inversores esperan un acuerdo comercial
    interino con China. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,84%.
    Los rendimientos de bonos europeos se mostraban con leve sesgo bajista, en línea con los US Treasuries.
    JPMORGAN (JPM) registró ganancias e ingresos en el 4ºT19 por encima de lo esperado. Las ganancias del último
    trimestre del año 2019 crecieron 21% a USD 8,52 Bn, o USD 2,57 por acción vs la estimación de USD 2,35 estimado. Los
    ingresos aumentaron 9% a USD 29,2 Bn, en comparación con la estimación de USD 27,94 Bn.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Provincia de Buenos Aires conrmó ocialmente que no podrá
    pagar el vencimiento del BP21
    El Gobierno de la Provincia de Buenos Aires conrmó ocialmente que no podrá pagar el vencimiento del BP21 del 26 de
    enero próximo. El gobernador Axel Kicillof adelantó que negociará con los acreedores una postergación del BP21 hasta
    el 1º de mayo. La deuda asciende a USD 275 M (capital e intereses). En un comunicado de prensa, el ministro de Hacienda
    y Finanzas de Kicillof, Pablo López, advirtió que en caso que los tenedores no acepten la propuesta, el daño en la
    economía bonaerense podría ser mayor. Acreedores internacionales de la Provincia de Buenos Aires contratan abogados
    para negociar normalización de la deuda. Al menos el 75% de los tenedores de bonos tendrán que aceptar la propuesta
    de impulsar el pago al 1º de mayo.
    Los soberanos en dólares que operan en el exterior terminaron ayer con importantes bajas, afectados principalmente
    por los temores a que la Provincia de Buenos Aires no pueda afrontar sus obligaciones del primer mes del año.
    Esto se dio además, después que el Ministro de Economía, Martín Guzmán, dijera el n de semana que la Nación no
    contempla hacer un salvataje nanciero por los USD 275 M que la provincia debe afrontar el 26 de enero. Esto podría ser
    una estrategia del Gobierno para no tener que asistir a otras provincias que también lo necesiten.
    El mercado esperaba que la Nación ayudara a la provincia para evitar una cesación de pagos, luego de las advertencias
    de Kicillof, y el llamado a una renegociación.
    Asimismo, el mercado sigue aguardando señales sobre una reestructuración de la deuda soberana luego que el
    presidente Alberto Fernández dijera que el 31 de marzo es la fecha límite para renegociar los pasivos.
    Los bonos nominados en pesos tuvieron en el inicio de la semana una importante toma de ganancias, luego que
    acumularan subas de más de 100% en los primeros 30 días de Alberto Fernández al frente de la Presidencia.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en los 1.819 puntos básicos.
    El Banco Central subastó en un única licitación Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días de plazo, por un monto adjudicado de
    ARS 177.388 M (vencían ARS 175.654 M), a la misma tasa del viernes, a 52%.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval arrancó la semana en baja, tras la suba de la
    semana pasada
    Tras la suba de la semana pasada de más de 5%, y con los mercados internacionales más calmos y operando en terreno
    positivo producto de la disminución de las tensiones geopolíticas y de los nuevos avances en la relación entre China y
    EE.UU., la bolsa local se manifestó selectiva pero en baja.
    En este sentido, el índice S&P Merval perdió el lunes 1,7% y se ubicó en los 42.017,78 puntos, tras tocar un máximo
    intradiario de 42.921 unidades.
    El volumen operado en acciones alcanzó ayer en la BCBA los ARS 790,1 M, superando apenas el promedio diario de la
    semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 495 M.
    Los principales retrocesos se observaron en las acciones de: Grupo Financiero Galicia (GGAL), Ternium Argentina (TXAR),
    Grupo Supervielle (SUPV), Banco Macro (BMA) y BBVA Banco Francés (BBAR), entre las más importantes.
    Sin embargo terminaron en alza las acciones de: Cablevisión Holding (CVH), Sociedad Comercial del Plata (COME), Cresud
    (CRES), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) y Telecom Argentina (TECO2), entre otras.
    En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs nalizaron el lunes con mayoría de bajas.
    La calicadora de riesgo Fix conrmó en Categoría A+(arg) con perspectiva “estable” la calicación crediticia de CENTRAL
    PUERTO (CEPU). Asimismo y en base al análisis efectuado sobre la buena capacidad de generación de fondos de la
    empresa y la alta liquidez de sus acciones en el mercado, Fix conrmó en Categoría 1 la calicación de las acciones
    ordinarias de la compañía.
    Indicadores y Noticias locales
    Depósitos en dólares crecen y se ubican cerca de nivel previo a elecciones
    Según el BCRA, los depósitos privados en dólares de los ahorristas y las empresas se incrementaron 5,3% en el último
    mes y se ubicaron así muy cerca del nivel que tenían en las elecciones generales de octubre. La suba de estos depósitos
    fue de USD 972 M, para ubicarse el 7 de enero (último dato disponible) en los USD 19.245 M.
    Low Cost seguirán trabajando en el país
    El Ministro de Transporte, Mario Meoni, garantizó la continuidad de las operaciones de las aerolíneas low cost en el país,
    en tanto que adelantó que buscarán que compitan a partir de sumar a su oferta de vuelos destinos considerados no
    rentables. En ese sentido, agregó que esperan que crezca de manera importante la demanda de vuelos y pasajes en el
    país.
    Venta informal callejera se incrementó 24,4% YoY en CABA
    Según la CAC, la venta informal callejera en la Ciudad de Buenos Aires creció 24,4% YoY en diciembre de 2019, con 823
    puestos vericados. Respecto al mes anterior se observó una suba de 114,3% MoM. En tanto, en el Gran Buenos Aires se
    registró un incremento de 5,3 MoM y de 60,6% YoY.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista cerró sin cambios el lunes a ARS 62,96 (vendedor) y en consecuencia el dólar que lleva el recargo de
    30% (solidario) se mantuvo en ARS 81,85. En el mercado mayorista, el tipo de cambio subió 13 centavos ayer para
    ubicarse en los ARS 59,95 (para la punta vendedora), tras testear un máximo intradiario de casi ARS 60 y en un marco en
    el que el BCRA tuvo que salir a vender divisas para no dejar subir su precio. El mayorista se mostró al alza tras haberse
    sostenido en ARS 59,82 durante varias ruedas.
    Por su parte, el dólar informal inició la semana estable en ARS 76,50, mientras que el contado con liquidación (o implícito)
    ganó 1,6% para cerrar en ARS 81,90 (5 centavos por debajo del solidario), por lo que implicó un spread con el mayorista
    de 34,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ascendió +2,9% a ARS 79,90, lo que dejó una brecha de 33,3% respecto a la
    divisa que opera en el MULC.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el lunes en 37,56%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta
    59 días en bancos privados se ubicó en 36,65%. Las reservas internacionales cayeron ayer USD 59 M y terminaron
    ubicándose en los USD 45.315 M.

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