Lunes, 25 Sep 2017
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  • Lo que se dice en las mesas 01/09/2017

    Ni los misiles coreanos derriban a las Lebac.

    Una liga que no es rematadora pero emerge como un fuerte jugador post 22-0.

    Ni los misiles coreanos derriban a las Lebac.

    La maquinita del BCRA sigue a full gracias al Tesoro.

    Apetito verde crea nuevo fondo y récord de futuros.

    ¿Banco español se va de Chile? Mientras, el Wells reconoce picardía.

    Ya con el escrutinio definitivo de las PASO y la reaparición pública de la expresidenta Cristina de Kirchner, la atención giró hacia la liga de gobernadores que inesperadamente suspendió la cumbre del jueves. En el mercado saben que en el futuro contexto político post 22-0 la liga no solo será garantía de gobernabilidad sino que se perfila como un fuerte jugador en el Senado y en el PJ. Por eso no dejó de sorprender que se suspendiera la reunión en la que definirían la estrategia contra el reclamo de la bonaerense Vidal de eliminar topes en el Fondo del Conurbano y la Coparticipación del impuesto al cheque. Pero decidieron postergar y sumar nuevos aliados como el rionegrino Weretilneck e incluso se habla del santafecino Lifschitz y del neuquino Gutiérrez.

    Mientras tanto, en un `after` en la previa del partido con Uruguay varios operadores comentaban el accionar del BCRA en el mercado secundario de Lebac donde intensificó la intervención elevando las tasas, sobre todo las de largo. `Ni los misiles de Ki m pueden derribar las apuestas sobre las Lebac`, decía uno de ellos. A pesar de haber invertido la pendiente a favor de las de largo, ayer en la más corta la tasa fue del 27,6%. A esto se suma el atractivo que muestran las tasas implícitas de la curva de dólar futuro, lo que completa el combo ofreciendo oportunidades de atractivos retornos en dólares. Por ejemplo una letra a diciembre promete una tasa efectiva superior al 8%. En simultáneo se compra dólar futuro a diciembre con una tasa implícita efectiva del 6,5%. Este diferencial de tasas es la zanahoria, sobre todo frente al rendimiento que ofrece por ejemplo una letra del Tesoro en dólares que es menor al 3% anual. También entra a jugar el hecho de que la Lebac vence antes que el contrato futuro, lo que brinda la opción de desarmar la posición antes de su vencimiento y ahorrar días de tasa implícita. Otros recomiendan vender el Bono PoMo y comprar Lebac.

    La maquinita sigue a todo vapor a pesar del sesgo contractivo del BCRA y el culpable es el Tesoro, que no solo pide asistencia financiera sino que además le vende los dólares que capta en los mercados de deuda. El lunes pasado le vendió al BCRA u$s600 millones. De esta manera en agosto, faltando dos días de datos, el BCRA emitió casi $36.700 millones por compras de dólares al Tesoro. La expansión de base del mes asciende a $23.200 millones. ¿Será que la inflación viene mejor en agosto? ¿Y después?

    A pesar de que la incertidumbre política bajó y los fundamentos económicos favorecen a un peso fuerte sigue la tendencia de los ahorristas a dolarizarse. Por eso la gestora Megalnver, que preside la legendaria Nora Trotta, lanzó un nuevo fondo MegalN- VER Ahorro Dólares (que podrá invertir en letras y títulos públicos nacionales denominados en dólares con vencimiento menor 0igual a un año) para los que buscan dolarizarse y tener mejores rendimientos que los ofrecidos por los bancos. Sin duda la 1ndustria de los fondos comunes tiene un potencial atractivo teniendo en cuenta que en Brasil alcanza el 40% del PBI; en Chile el 17% o México, donde alcanza el 10% (en la Argentina menos del 5%). Mientras tanto en el Rofex descorchan celebrando nuevos récords de operatorias. Con un total de u$sl5.855 millones agosto se ubicó como el mes de mayor negociación de futuros de dólar en toda la historia registrando un aumento del 80% interanual. Por su parte, el futuro de Índice Merval también obtuvo una marca histórica, al registrar un volumen de 48.583 contratos y creció un 26% respecto del último récord alcanzado en junio último. Esto refleja el creciente interésenla operatoria de futuros financieros de los últimos años. Continúa en página 22 lo que se dice en las mesas

     

     

    Mientras el `pac-man` Santander sigue evaluando potenciales compras en la región, su coterráneo BBVA comenzó a negociar con el Scotiabank la venta del BBVA Chile. El banco presidido por Francisco González confirmó, a través de una misiva a la Comisión Nacional de Valores (CNMV) que el The Bank of NovaScotia (Scotiabank) indicó de manera no vinculante, su interés en adquirir el 100% del capital social de BBVA Chile y que están negociando con él a fin de llegar a un acuerdo. La entidad canadiense ha solicitado además revisar documentación e información no pública del banco chileno y entrevistarse con los managers de esta entidad para poder analizar la operación, lo que ha sido autorizado por el Directorio de BBVA Chile, tras la firma de un acuerdo de confidencialidad.

    A la hora de blanquear debilidades, la banca sigue al tope. El banco estadounidense Wells Fargo reconoció que sus empleados crearon 3,5 millones de cuentas sin autorización de los clientes de la entidad, una cifra que supone un incremento del 66,7% (1,4 millones de cuentas) sobre los 2,1 millones estimados inicialmente por la entidad tras la conclusión de una evaluación independiente que examinó 165 millones de cuentas abiertas entre enero 2009 y septiembre 2016. Este examen identificó la apertura de 2,55 millones de cuentas potencialmente no autorizadas entre mayo 2011 y mediados de2015, el periodo analizado en un primer momento por WelIs Fargo. La investigación sacó a la luz otras 981.000 cuentas potencialmente no autorizadas entre enero 2009 y septiembre 2016. Asimismo, la revisión de los servicios de pagos `online` de la entidad detectó alrededor de 528.000 cobros electrónicos no autorizados. En septiembre Wells Fargo fue sancionado con u$sl85 millones por contratar sin consentimiento de los clientes 1,5 millones de cuentas de depósito y más de 0,5 millones de tarjetas de crédito, motivo por el que la entidad despidió a 5.300 de sus empleados.

    Ámbito Financiero