Domingo, 17 Dic 2017
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  • Un mercado que llega comprado con el rumor

    La percepción de los inversores

    La extraordinaria suba que los precios de los activos financieros locales tuvieron, en un contexto global que se mantuvo benigno, tras las PASO dejaron al mercado ante una situación algo incómoda: comprado con el rumor cuando aún falta que se confirme la noticia.

    La percepción de los inversores, a juzgar por los movimientos de ayer, es que el Gobierno conseguirá respaldo en las urnas mañana y se asegurará el piso necesario de capital político para poder avanzar en una agenda de reformas. De allí que, suponiendo que supere triunfante y sin conflicto el test electoral, es razonable creer que la reacción del mercado estará más vinculada a las señales que el Ejecutivo dé sobre su voluntad por avanzar en reformas.

    `En términos de acciones, la perspectiva de una próxima inclusión en los índices globales todavía no está plenamente reflejada en los precios, como sí lo está el triunfo del oficialismo, con lo que la Bolsa podría tener mayor recorrido al alza pese a que los retornos hasta aquí fueron muy importantes`, explicó ayer en su informe Consultatio. El alza del 0,84% con que el índice Merval cerró una semana cruzada por la toma de ganancias (sirvió para mantenerlo sobre los 27.000 puntos) y el dinamismo que mantuvieron los negocios (el volumen firme sobre los $900millones) indican que el mercado no cree que las dudas que comenzaron a mostrar algunos encuestadores cambien el panorama. También fueron en ese sentido la mayoría de alzas con que cerraron los ADR locales en Wall Street y el leve retroceso que se anotaba la tasa de riesgo país. De ser así, y cumplirse la tradicional regla de mercado, lo que subió con el rumor debería bajar con la confirmación, al menos en la primera parte de la semana que viene.

    La Nación