Viernes, 15 Dic 2017
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  • Loma Negra y la avidez por el riesgo argentino

    Timing es perfecto y la lluvia e pedidos

    El apetito exterior por el riesgo argentino sigue siendo elevado. Así lo muestra la suscripción de acciones de Loma Negra, que más que duplica en el exterior la sobredemanda que encuentra en la plaza local. La compañía, que controla el 45% del mercado cemento, sale a cotizar en un momento especial: cuando la construcción se ha confirmado como el principal motor de la actividad y la demanda de este insumo tuvo su mejor agosto en décadas.

    `El timing es perfecto y la lluvia e pedidos de compra hace muy probable que el papel salga en el rango más alto de precio previsto, que iba de 15 a 19 dólares para el ADR`, señaló un operador. Esto le permitiría captar a la compañía unos US$ 800 millones con la emisión, ya que se trata de una colocación de hasta 221.000.000acciones, a la que se podrían agregar otras 37.650.000si los agentes colocadores en el exterior (Merrill Lynch, Bradesco BBI, Citi, HSBC, Itaú BBA y Morgan Stanley) ejercen sus opciones de compra. Así obtendría más del doble de los fondos que prevé invertir (US$ 350 millones) para más que duplicar la producción de su planta en Olavarría, una obra que ya inició y espera tener finalizada en 31 meses, y demostraría que el mercado de capitales puede apalancar inversiones reales y no necesariamente todo se trata de `bicicletas`. Todo porque los pedidos superan 7 a 1 la oferta afuera y 3 a 1 aquí.

    `El apetito por las acciones argentinas sigue siendo muy alto, como lo muestran los sostenidos precios y el caso Loma Negra. Vemos condiciones para mantener exposición en acciones para perfiles de riesgo moderados o agresivos`, destacó Consultatio, pese a que la Bolsa porteña ajustó ayer 1,3% por toma de ganancias, aunque eso no le impidió subir 1,8% en la semana.

    La Nación