Sábado, 20 Oct 2018
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  • Lebac

    Ya se redujo stock en $129.000 M

     

    El mega vencimiento de Lebac del próximo martes es ya más dominable para el BCRA. La entidad viene ejecutando una estrategia de recompra quele permitió en dos semanas reducir ya en $129.000 millones el volumen original, pasando de $663.000 a $534.000 millones. El Banco Central buscará, además, rediseñar el cronograma de vencimientos extendiendo al máximo los plazos, para luego tener tiempo disponible para la misión final: desmantelar la bola de nieve de 45.000 millones de dólares en Lebac. Será la primera tarea a concretar luego del próximo martes 19. P. 5 LA ENTIDAD AYER COMPRO OTROS $19.000 MILLONES EN LEBAC BCRA ya redujo a $534.000 M mega vencimiento del martes

    El monto original llegaba a los S663.000 millones. El miércoles próximo comenzará la estrategia de desmantelamiento de la `bola de nieve`.

    El Banco Central se concentró ayer en acelerar su política de recompra de Lebac para reducir al máximo posible el vencimiento del próximo martes 19. La entidad que maneja Federico Sturzenegger absorbió ayer otros $19.000 millones, con lo que el monto total que resta para la operación de la semana próxima llaga ahora a los $ 534.000 millones. La idea es continuar en esta línea, para poder ubicar el monto final lo más cerca posible de los $530.000 millones.

    La reducción desde que comenzó esta estrategia alcanza ya los $129.000 millones; de los $663.000 millones originales pactados hace un mes. La idea ahora es reducir al máximo los niveles de ansiedad que se produjeron en el mercado en el mega vencimiento de mayo. En esos días, Sturzenegger se vio obligado a diseñar en conjunto con el ministro de Finanzas, Luis Caputo, una política combinada con los bancos públicos y privados, para que, en medio del ruido generado por la turbulencia cambiaría del mes pasado, el vencimiento pueda enfrentarse con solvencia y se evite una corrida contra el dólar.

    Para el próximo martes y además de la reducción del monto de vencimientos, el titular del BCRA quiere negociar una extensión en los plazos; y sondear la posibilidad de comenzar a colocar Lebac a más de 6 meses. Luego, desde julio, la entidad en conjunto con el ministerio de Luis Caputo, comenzará a aplicar la promesa pactada con el FMI de desmantelar la bola de nieve de las Lebac. La intención, mirando hacia el futuro (más allá de enero de 2019), es sostener el instrumento vivo, pero como mecanismo de control de la política monetaria y no como principal opción generalizada para los inversores del sistema financiero argentino. Para esto el gobierno deberá volver a sentarse con los bancos públicos y privados, quienes sostienen entre el 40 y el 45% del total de las tenencias de Lebac. El otro actor importante es la ANSES, con la que no debería haber problemas en la negociación.

    En el BCRA se habla además de otra consecuencia directa de la estrategia de recompra y deconstrucción del esquema de Lebac: si el tipo de cambio se sostiene elevado, los que apostaron al `carry trade` renovado durante la corrida cambiaría de mayo, al final de la operación y cuando deban recomprar divisas, habrán perdido al especular contra el peso.

     

    Ámbito Financiero