Viernes, 18 Ene 2019
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  • SUPV0 -0.28
  • SUPV720
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  • Esperan menos inversiones por ascenso a emergentes

    JP Morgan redujo sus estimaciones

    JP Morgan redujo sus estimaciones y prevé un flujo de u$s1.300M para ADRs

    El regreso de la Argentina al índice de mercados emergentes de MSCI, que se hará efectivo en mayo, podría generar un flujo de inversiones hacia las acciones locales que cotizan en el exterior de u$sl.300 millones, según calcula JP Morgan. Las estimaciones del banco estadounidense se encuentran cuatro veces por debajo de sus pronósticos de hace casi un año atrás debido a la mala performance que registraron los papeles argentinos el año pasado, lo que redujo su capitalización y por ende su fritura ponderación en el indicador.

    Según un informe del JP Morgan entre sus clientes, Argentina tendrá una participación del 0,36% dentro del índice de mercados emergentes y del 2,8% dentro del latinoamericano. En abril de 2018, la firma estadounidense calculaba que el peso de las acciones locales en el emerging market index sena del 0,6% y del 4,6% para el caso del LatAm, lo que significaría inversiones por cerca de u$s5.500 millones.

    No obstante, desde el banco destacaron que pese a que los flujos esperados disminuyeron en el último año, la vuelta de la Argentina al índice emergente podría actuar como `un importante catalizador para las acciones argentinas`.

    Después de 9 años como mercado de frontera, en mayo próximo las acciones argentinas volverán a formar parte del índice emergente de MSCI, después de que la firma aprobara su reclasificación en junio de 2018. De esta forma, volverán al radar de los grandes fondos internacionales que replican a este indicador, serán flujos frescos para los ADRs locales úya que sólo se incluirán papeles con cotización en el exterior- en un año complicado para la Argentina debido a las elecciones presidenciales.

    Las estimaciones indican que un total de 18 acciones de compañías locales con cotización en el exterior pasaran a formar parte del índice de emergentes en mayo, 10 como parte del indicador standard y 8 dentro de las `small caps` (empresas de menor capitalización). La lista incluye a tos ADRs de YPF, Grupo financiero Galicia, Banco Macro, Pampa Energía, BBVA Banco Francés, Globant, Telecom, Central Puerto, Loma Negra, Transportadora de Gas del Sur, Corporación América, Arcos Dorados, Despegar, Adecoagro, Irsa, Cresud, Edenor y Supervielle.

    Si bien el flujo de fondos extranjeros irá dirigido a estos ADRs, analistas no descartan un posible `efecto derrame` hacia la Bolsa porteña. Ayer el Merval trepó un 2,9%, con un importante aumento en el volumen de negocios. Por su mala performance en 2018 se redujo el peso de los ADRs argentinos en el índice emergente

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    Ingreso a mercado MSCI Peso de las acciones argentinas

     

    Grupo Fin. Galicia

    YPF

    Pampa Energía

    Banco Macro

    Globant

    Telecom Argentina

    Transp. Gas B

    BBVA B. Francés

    Central Puerto

    Loma Negra

     

    Fuente: MSCI, Bloomberg y JPMorgan

     

    BAE